Znovuzvolení Donalda Trumpa do úřadu prezidenta USA přineslo zvýšenou volatilitu a nejistotu na finanční trhy. Jeho agresivní prosazování předvolebních slibů, včetně masivních celních tarifů, geopolitických výroků a zásahů do státní správy, vyvolalo nervozitu investorů a oslabilo důvěru ve stabilitu Spojených států. Akciové indexy propadly, oslabil americký dolar a zároveň vzrostly obavy ze stagflace. Společnost EMUN na situaci reaguje širokou diverzifikací a taktickým rebalancingem portfolií. Které oblasti finančních trhů nám připadají atraktivní?

Americké akcie v posledních 10 letech zhodnotily o 224,27 %. Index S&P 500 zaznamenal druhým rokem po sobě zhodnocení o více než 20 %, což se od roku 1871 stalo pouze 10x. Za 55 % celkového zhodnocení byly v uplynulém roce opět zodpovědné akcie Magnificent 7. Váha 10 největších akcií v indexu je nejvyšší za několik desetiletí. Sentiment investorů vůči americkým akciím je velmi pozitivní. Valuace jsou vysoké. Představuje vysoká koncentrace S&P 500 hrozbu? Jak v současném prostředí přistupovat k trhu s vysokými valuacemi a koncentrací?

Infrastruktura je unikátní třídou aktiv, která často v portfoliích investorů zcela chybí nebo bývá typicky podvážená. Jedná se přitom o velmi atraktivní oblast dlouhodobých investic nabízející zajímavou kombinaci diverzifikace, částečné ochrany proti poklesům portfolia, ochranu před inflací a pravidelný příjem. Díky relativně nízké korelaci s tradičními třídami aktiv jsou investice do infrastruktury zajímavou složkou portfolia, která zajistí jeho dlouhodobou nižší volatilitu a náchylnost vůči různým druhům externích šoků. Celý sektor navíc aktuálně podporují dlouhodobé trendy v podobě digitalizace, elektromobility, deglobalizace, dekarbonizace a zhoršující se geopolitické situace, což může do budoucna přinést řadu zajímavých investičních příležitostí. 

„Endowmenty“, neboli majetkové fondy často spojované s univerzitami a jinými neziskovými organizacemi, jsou v České republice poměrně neznámým pojmem. Tyto fondy, spravující po celém světě stovky miliard dolarů, využívají unikátní styl investování. Jejich sofistikovaný přístup k investicím může být inspirativní nejen pro institucionální investory, ale i pro movité rodiny, které hledají efektivní způsoby, jak spravovat svůj majetek a zabezpečit finanční stabilitu pro budoucí generace.

S prvními poklesy úrokových sazeb ze strany centrálních bank se v médiích čím dál častěji setkáváme s názory, že nyní je nejlepší čas přesunout peníze z vysoce úročených spořících účtů a termínovaných vkladů do dluhopisových fondů. Ve společnosti EMUN se domníváme, že nejlepší doba na přesun do dluhopisů je bohužel již za námi. Snadné peníze již byly vydělány. Trh dluhopisů nicméně považujeme stále za atraktivní. Chceme-li však dosáhnout vyšší výnos, musíme se podívat za hranice českých státních dluhopisů. Jaká je aktuální situace na trzích dluhopisů? Kde hledat zajímavé výnosy? Odpovědi naleznete v pravidelném tématu čtvrtletí.