Jakým způsobem reagovaly rodinné kanceláře na turbulentní globální makroekonomické prostředí a zvýšenou volatilitu na finančních trzích? Nejnovější data z oblasti family office ukazují, že strategická alokace aktiv zůstává v čase až pozoruhodně stabilní. Rodinné kanceláře preferují rozvinuté trhy a opatrný posun směrem k akciím a fixed income. Zároveň vnímají jako největší rizika obchodní války a významné geopolitické konflikty. Jakým způsobem diverzifikují? Do jakých tříd aktiv investují? A jaké investice plánují v nejbližších letech?

Znovuzvolení Donalda Trumpa do úřadu prezidenta USA přineslo zvýšenou volatilitu a nejistotu na finanční trhy. Jeho agresivní prosazování předvolebních slibů, včetně masivních celních tarifů, geopolitických výroků a zásahů do státní správy, vyvolalo nervozitu investorů a oslabilo důvěru ve stabilitu Spojených států. Akciové indexy propadly, oslabil americký dolar a zároveň vzrostly obavy ze stagflace. Společnost EMUN na situaci reaguje širokou diverzifikací a taktickým rebalancingem portfolií. Které oblasti finančních trhů nám připadají atraktivní?

Americké akcie v posledních 10 letech zhodnotily o 224,27 %. Index S&P 500 zaznamenal druhým rokem po sobě zhodnocení o více než 20 %, což se od roku 1871 stalo pouze 10x. Za 55 % celkového zhodnocení byly v uplynulém roce opět zodpovědné akcie Magnificent 7. Váha 10 největších akcií v indexu je nejvyšší za několik desetiletí. Sentiment investorů vůči americkým akciím je velmi pozitivní. Valuace jsou vysoké. Představuje vysoká koncentrace S&P 500 hrozbu? Jak v současném prostředí přistupovat k trhu s vysokými valuacemi a koncentrací?

Infrastruktura je unikátní třídou aktiv, která často v portfoliích investorů zcela chybí nebo bývá typicky podvážená. Jedná se přitom o velmi atraktivní oblast dlouhodobých investic nabízející zajímavou kombinaci diverzifikace, částečné ochrany proti poklesům portfolia, ochranu před inflací a pravidelný příjem. Díky relativně nízké korelaci s tradičními třídami aktiv jsou investice do infrastruktury zajímavou složkou portfolia, která zajistí jeho dlouhodobou nižší volatilitu a náchylnost vůči různým druhům externích šoků. Celý sektor navíc aktuálně podporují dlouhodobé trendy v podobě digitalizace, elektromobility, deglobalizace, dekarbonizace a zhoršující se geopolitické situace, což může do budoucna přinést řadu zajímavých investičních příležitostí. 

„Endowmenty“, neboli majetkové fondy často spojované s univerzitami a jinými neziskovými organizacemi, jsou v České republice poměrně neznámým pojmem. Tyto fondy, spravující po celém světě stovky miliard dolarů, využívají unikátní styl investování. Jejich sofistikovaný přístup k investicím může být inspirativní nejen pro institucionální investory, ale i pro movité rodiny, které hledají efektivní způsoby, jak spravovat svůj majetek a zabezpečit finanční stabilitu pro budoucí generace.